در پی فروپاشی آتشبس شکننده میان واشینگتن و تهران و وقوع درگیریهای نظامی در خلیج فارس، قیمت اوراق قرضه خزانهداری آمریکا به شدت کاهش یافت و بازدهی این اوراق تحت تأثیر نگرانیهای تورمی صعود کرد.
پایان آتشبس و بازگشت نااطمینانی به بازارها در روزهای اخیر، بازارهای مالی جهانی با موج جدیدی از تلاطم روبرو شدهاند. پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، در جریان نشست ناتو در آنکارا اعلام کرد که تفاهمنامه ژوئن و آتشبس شکننده با ایران عملاً «به پایان رسیده است»، موجی از فروش در بازار اوراق قرضه آغاز شد [۳]. این اظهارات پس از آن بیان شد که نیروهای نظامی دو کشور تبادل آتش سنگینی را در منطقه خلیج فارس تجربه کردند. گزارشها حاکی از آن است که ایالات متحده به اهدافی در سواحل ایران حمله کرده و در مقابل، تأسیسات نظامی آمریکا در بحرین و کویت هدف حملات موشکی و پهپادی قرار گرفتهاند [۱].
واکنش تند بازدهی اوراق قرضه به تنشهای ژئوپلیتیک سقوط قیمت اوراق قرضه خزانهداری آمریکا منجر به جهش بازدهی (Yield) این اوراق شده است. بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری که معیاری کلیدی برای هزینههای استقراض جهانی است، با ۳ واحد پایه افزایش به ۴.۵۶۹ درصد رسید که بالاترین سطح در هفت هفته اخیر محسوب میشود [۱]. همچنین بازدهی اوراق ۲ ساله که به شدت نسبت به تغییرات سیاستهای پولی فدرال رزرو حساس است، به ۴.۲۱۲ درصد افزایش یافت [۱]. این حرکت معکوس قیمت و بازدهی نشاندهنده خروج سرمایهگذاران از داراییهای با درآمد ثابت طولانیمدت به دلیل ترس از تورم است [۳].
نفت ۷۸ دلاری و هراس از تورم جهانی یکی از محرکهای اصلی سقوط اوراق قرضه، جهش ناگهانی قیمت انرژی است. قیمت نفت خام برنت با افزایشی ۵ درصدی به حدود ۷۸ دلار در هر بشکه رسید [۴]. تحلیلگران معتقدند تهدیدات علیه امنیت کشتیرانی در تنگه هرمز، که محل عبور یکپنجم نفت جهان است، میتواند زنجیره تأمین انرژی را مختل کرده و فشارهای تورمی را که به تازگی فروکش کرده بود، دوباره شعلهور کند [۲]. دادههای ردیابی نفتکشها نشان میدهد که ترافیک روزانه در این آبراه استراتژیک به دلیل تشدید درگیریها به شدت کند شده است [۱].
چشمانداز مبهم بازارهای مالی در سایه درگیریها در حالی که بازارهای سهام در والاستریت و اروپا با افت مواجه شدهاند، سرمایهگذاران اکنون با دقت اقدامات بعدی فدرال رزرو را زیر نظر دارند. ابزار «فدواچ» (FedWatch) نشان میدهد که احتمال افزایش نرخ بهره در نشست آتی به دلیل نگرانی از تورم ناشی از قیمت نفت، از ۲۵ درصد به بیش از ۳۳ درصد افزایش یافته است [۴]. کارشناسان هشدار میدهند که اگر درگیریها به یک جنگ تمامعیار تبدیل شود، نقش سنتی اوراق قرضه به عنوان «پناهگاه امن» ممکن است تحت تأثیر فشارهای تورمی شدید تضعیف شود و بازارهای مالی را در وضعیتی بیسابقه قرار دهد [۳].
تشدید درگیریهای نظامی در خلیج فارس باعث خروج سرمایه از بازار اوراق قرضه و افزایش نگرانیهای تورمی شده است.
linkمنابع
- US Treasury bonds fall as Iran tensions raise inflation concerns — Investing.com (2026-07-10)
- Euro zone bond yields ease after Iran fears spark sharp selloff — Modern Diplomacy (2026-07-09)
- Midday Need To Know: U.S.-Iran escalation, bond-yield spike and more — Seeking Alpha (2026-07-08)
- Oil and gas prices jumped, stock markets slid and government bond yields rose — The Guardian (2026-07-08)
